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Activisme des actionnaires

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Expertise / Champs de pratique / Activisme des actionnaires

Blakes est doté d’un groupe spécialisé dans l’activisme des actionnaires, qui rassemble certains des plus grands experts du pays dans des domaines tels que les valeurs mobilières, la gouvernance, la réglementation, le litige ainsi que la rémunération des dirigeants.
 
L’étendue de notre pratique comprend la prestation de conseils aux sociétés ouvertes et à leurs conseil d’administration, comités spéciaux et dirigeants en matière d’évaluation des risques et d’élaboration de solutions stratégiques. Nous conseillons également les actionnaires relativement à la recherche ou à l’application de solutions stratégiques.

L’activisme des actionnaires peut prendre diverses formes allant de critiques émises sur la place publique ou en privé à des propositions d’actionnaires, en passant par des demandes de convocation d’assemblées et des courses aux procurations. Nos avocats offrent des conseils spécialisés quant à ce qui suit :

  • la façon d’initier une course aux procurations visant une prise du contrôle du conseil d’administration ou d’y répondre;

  • la gouvernance, l’efficacité, la composition et les obligations fiduciaires du conseil d’administration;

  • les stratégies et politiques relatives à l’activisme des actionnaires;

  • la réglementation régissant les courses aux procurations et les communications avec les actionnaires;

  • les réponses aux propositions d’actionnaires et aux demandes de consultation des livres de la société;

  • la composition et les activités des comités spéciaux;

  • les enquêtes internes ainsi que les enquêtes et les audiences gouvernementales;

  • la participation des courtiers démarcheurs;

  • les campagnes axées sur les facteurs ESG (environnementaux, sociaux et gouvernance) et d’autres nouveaux enjeux et tendances liés à la gestion du risque;

  • les opérations entre apparentés.

Une planification stratégique et une bonne préparation peuvent aider les émetteurs à comprendre les campagnes d’activisme et à y réagir. Face à une éventuelle course aux procurations, notre approche proactive consiste entre autres à entreprendre un processus d’examen préalable de sorte que les clients puissent réagir avec rapidité, fermeté et efficacité.
 
Nous restons à l’affut des nouvelles tendances relatives à l’activisme des actionnaires, tirant parti de nos liens solides et de longue date avec d’importants cabinets spécialisés dans les relations avec les investisseurs, cabinets spécialisés dans les courses aux procurations et spécialistes des relations avec les médias. Blakes est bien placé pour offrir de l’aide à l’égard des programmes de relations avec les investisseurs et des plans de communication avec les médias.

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Expérience récente

Blakes a notamment conseillé :

  • les administrateurs indépendants de Turquoise Hill Resources Ltd. à l’égard de questions variées;

  • Mangrove Partners en lien avec son investissement dans TransAlta Corporation;

  • Porchlight Equity Management LLC en rapport avec une course aux procurations visant DavidsTEA Inc.;

  • Element Fleet Management Corp. à l’égard de questions portant sur l’activisme des actionnaires et la gouvernance en lien avec son assemblée des actionnaires de 2018;

  • Nerium Biotechnology Inc. relativement à des questions portant sur l’activisme des actionnaires et la gouvernance;

  • Bill Wells et Greg Gubitz, d’anciens hauts dirigeants de Biovail Corporation, dans le cadre de leur activisme fructueux auprès des actionnaires ayant mené à des changements au sein du conseil et de la direction de Bioniche Inc.;

  • Agrium Inc. relativement à sa course aux procurations réussie avec l’actionnaire dissident JANA Partners LLC;

  • Le Groupe Forzani Group Ltée relativement à sa course aux procurations réussie avec l’actionnaire dissident Crescendo Investments II, LLC et Crescendo Investments III, LLC;

  • Biovail Corporation à l’égard de ses courses aux procurations médiatisées et couronnées de succès initiées par le fondateur et ancien chef de la direction;

  • ATS Automation Tooling Systems Inc. dans le cadre d’une course aux procurations lancée par deux fonds spéculatifs;

  • NovaGold Resources qui a eu gain de cause relativement à l’évaluation des actions des actionnaires dissidents dans la première décision publiée à tenir compte des dispositions sur la dissidence de la Business Corporations Act (Colombie-Britannique).

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